【中玻網(wǎng)】面板產(chǎn)能不斷向大陸轉移，國內偏光片行業(yè)崛起在即。偏光片是顯示面板的核心材料之一。液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側，下偏光片用于將背光源產(chǎn)生的光束轉換為偏振光，上偏光片用于解析經(jīng)液晶電調制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對比，從而產(chǎn)生顯示畫(huà)面。液晶顯示模組的成像必須依靠偏振光，少了任何一張偏光片，液晶顯示模組都不能顯示圖像。偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保護膜、離型膜和壓敏膠等復合制成，其功能是將背光中透出的光向單一方向通過(guò)，并將另一方向的光切斷。偏光片原材料成本占生產(chǎn)總成本的80%，其中TAC約占成本50%左右、PVA占12%。

　　面板產(chǎn)能不斷向大陸轉移，偏光片需求旺盛。當前大部分國家LCD產(chǎn)能的增長(cháng)主要來(lái)自中國大陸，我們認為國內高世代LCD產(chǎn)線(xiàn)投入資金將會(huì )繼續增加，大部分國家LCD面板產(chǎn)能將持續往大陸轉移。偏光片市場(chǎng)未來(lái)供需狀況和成長(cháng)性與TFT-LCD面板市場(chǎng)息息相關(guān)，根據IHS預測數據，到2020年偏光片需求將從2016年的4.42億平方米增加到2020年的5.45億平方米，復合增長(cháng)率為5.34%。根據我們測算的數據，目前國內規劃在建、即將投產(chǎn)和已經(jīng)投產(chǎn)LCD面板產(chǎn)線(xiàn)合計偏光片需求量為2.29億平方米，國內公司產(chǎn)能加上國外公司在國內的產(chǎn)能，供給仍遠遠不能滿(mǎn)足需求，還需要大量進(jìn)口。

　　日韓企業(yè)主要偏光片市場(chǎng)，國內企業(yè)競爭力逐步增強。大部分國家偏光片生產(chǎn)企業(yè)主要集中在日本、韓國、中國寶島和中國大陸，其中日本日東電工、住友化學(xué)和韓國LG化學(xué)主要偏光片市場(chǎng)，2016年三家企業(yè)市占率分別為26%/21%/27%。分地區供需情況方面，根據IHS數據測算，2017年日本供給明顯大約需求，Glut值為410%，韓國偏光片供需整體處于平衡狀態(tài)，Glut值為4%，寶島地區Glut值為-38%，中國大陸地區Glut為-34%。整體而言，2017年中國大陸地區的偏光片供需缺口相比之前已經(jīng)有明顯的收窄，但是供給主要來(lái)自外資企業(yè)在國內的工廠(chǎng)，國內公司以三利譜、盛波光電為主，產(chǎn)能還明顯較小，隨著(zhù)產(chǎn)能的逐步放大，國內企業(yè)在偏光片領(lǐng)域的競爭力將會(huì )逐步增強。

　　國內面板行業(yè)景氣度高，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈有望乘勢崛起。偏光片上游是光學(xué)材料供應商，下游是液晶顯示模組廠(chǎng)商及各類(lèi)終端產(chǎn)品生產(chǎn)廠(chǎng)商。在偏光片中TAC膜和PVA膜是較主要的膜層，目前TAC和PVA膜的技術(shù)和產(chǎn)品主要被日本企業(yè)掌控，日本富士占據TAC薄膜70%左右市場(chǎng)，日本可樂(lè )里占據PVA薄膜65%的市場(chǎng)。在國內面板產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的背景下，偏光片作為面板的核心材料之一，國產(chǎn)替代將會(huì )是大勢所趨，偏光片產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)發(fā)展良機。